Что такое бычий колл спред?






Покупка опцион колл дает право, но не обязательство, купить акцию (или финансовом активе) по цене исполнения до окончания звонка . Это удобный способ для участия в потенциал акций вверх, если у вас ограниченный капитал и хотят только принять на небольшом количестве риска. Но что, если позвонить премиум слишком высока? Бычий колл спред-это ответ. (Для других типов вертикальные спреды, см. "что такое Бык поставить spread?")
Бычий Колл Спред Основы
Бычий колл спред-это опционная стратегия, которая предполагает покупку опциона колл и одновременной продаже другого опциона с одинаковой датой истечения, но более высокой ценой страйка . Это один из четырех основных типов ценовых спредов или “вертикальный” спреды, которые предполагают одновременную покупку и продажу двух пут или колл с одинаковыми истечения, но разными ценами исполнения .
В бычий колл спред, премии, уплаченной за приобретенную вызова (которая представляет собой длинный колл ноги) всегда больше, чем премия, полученная за проданные звонков (короткие ветви вызова). Это означает, что возбуждение быка спред стратегия вызов включает в себя непосредственную стоимость - или “дебетовый” в торговле просторечии - который является, почему это также известно как дебетовый спред колл.
Продажа или писать звонок по более низкой цене компенсирует часть стоимости приобретаемого звонок. Это снижает общую стоимость установки, но и кепки своей потенциальной прибыли, как показано в примере ниже.
Пример
Рассмотрим гипотетическую акции под названием BigBucks Инк. с тикером BBUX. Акции торгуются на уровне $37. 50 и опционного трейдера ожидает, что он будет торговаться между $38 и $39 в месяц. Поэтому трейдер покупает пять контрактов за $38 звонков - торгуется на $1 - с истекающим сроком действия в один месяц, и одновременно продает пять контрактов на $39 звонков - торгуется на уровне $0. 50 - тоже с истекающим сроком действия в один месяц.
Поскольку каждый опционный контракт представляет 100 акций, за вычетом затрат опциона трейдера =
($1 х 100 х 5) – ($0. 50 х 100 х 5) = $250
(Обратите внимание, что, хотя комиссии не включены в приведенных ниже расчетах для простоты, они, безусловно, должны быть учтены в реальных жизненных ситуациях).
Рассмотрим возможные сценарии через месяц, в последние минуты торгов на срок экспирации:
Сценарий 1: BBUX торгуется на уровне $39. Пятьдесят.
В этом случае 38 $и 39 $звонки в деньги, по $1. 50 и $0. 50 соответственно.
Поэтому в выигрыше трейдера на спред: [($1. 50 - $0. 50) х 100 х 5] меньше [начальные затраты в размере $250]
= 500 $ - 250 $ = 250 $.
Таким образом, за вычетом комиссий, трейдер сделал 100% прибыли от этого параметра торговля.
Сценарий 2: BBUX торгуется на уровне $38. Пятьдесят.
В этом случае 38 $колл в деньгах на $0. 50, но 39 $колл вне денег и поэтому негоже.
Поэтому возвращение трейдера на спред: [($0. 50 - $0) х 100 х 5] меньше [начальные затраты в размере $250]
= 250 $ - $250 = $0.
Поэтому трейдер перерывов даже на торговлю, но из своего кармана в размере комиссионных.
Сценарий 3: BBUX торгуется на уровне $37.
В этом случае, за $38 и $39 вызовы из-за денег, а потому негоже.
Поэтому возвращение трейдера на спред: [$0] меньше [начальные затраты $250] = -$250.
В этом случае, если на биржевых торгах ниже цены исполнения длинных звонка, трейдер теряет всю сумму вложили в распространение (плюс комиссионные).
Расчеты
Таковы основные расчеты, связанные с бычий колл спред:
Максимальный убыток = чистая страховая премия (я. э. премия, уплаченная за длинный колл меньше премия, полученная за короткий звонок) + комиссионные
Максимальный выигрыш = разница между ценами исполнения звонков (я. э. цена исполнения короткого колла меньше цена исполнения длинного колла) - (чистая страховая премия + комиссионные)
Максимальная потеря происходит, когда акция торгуется ниже цены исполнения длинных звонка. И наоборот, максимальный выигрыш происходит, когда акция торгуется выше цены на короткий звонок.
Безубыточности = цена исполнения длинного колла + чистая страховая премия.
В предыдущем примере точка безубыточности = 38 $+$0. 50 = $38. Пятьдесят.
Прибыль от быка спред колл
Бычий колл спред следует рассматривать в следующих торговых ситуаций:
Звонки дорогие: бычий колл спред имеет смысл, если звонить дорого, так как приток денежных средств от короткого звонка покрытия цена длинного колла.
Умеренный рост ожидается: эта стратегия идеально подходит, когда трейдер или инвестор ожидает умеренного роста в запасе, а не огромные прибыли в это. Если бы ожидание было для последнего, лучше было бы держать длинные звонки только на складе, в целях извлечения максимальной прибыли. С бычий колл спред, короткий звонок ноге кепки прибыли, если акции существенно оценивает .
Риск стремится быть ограничено: так как это дебетовый спред, тем самым инвестор может потерять с бычий колл спред-это чистая премия, уплаченная за позицию. Компромисс для этого ограниченного профиля риска состоит в том, что потенциальный доход ограничен.
Кредитное плечо-желательно: варианты подходят, если кредитное плечо-это нужные, и бычий колл спред-не исключение. На данную сумму капитальных вложений, трейдер может получить больше рычагов влияния на бычий колл спред, чем при покупке акций вчистую.
Преимущества бычий колл спред
В бычий колл спред, риск ограничивается нетто-премия, уплаченная за позицию. Есть небольшой риск позиции, неся беглеца убытков, если по какой-то непостижимой причине трейдер закрывает длинную позицию колл - оставив короткую позицию колл и акции впоследствии скачки.
Бычий колл спред может быть адаптирована к профилю риска . Относительно консервативный трейдер может выбрать более узкий спред, где называют цены страйк не очень далеко друг от друга, так как это приведет к минимизации чистая страховая премия, а также ограничивающие доходы от торговля на небольшую сумму. Агрессивный трейдер может предпочесть более широкое распространение, чтобы максимизировать прибыль, даже если это означает тратить больше на позиции.
Бычий колл спред-количественная, измеряемая профиля риска и доходности. Хотя это может быть довольно прибыльным, если бычье трейдера вид получается, максимальная сумма, которая может быть потеряна также известен в самом начале.
Риски
Трейдер рискует потерять всю премию, уплаченную за спред колл, если акции не ценит. Этот риск может быть уменьшен путем закрытия распространение задолго до окончания срока действия, если АО не выполняет, как ожидалось, для того, чтобы спасти часть капитала, вложенная в него.
Существует возможность рассогласования задания если вы назначены задолго до истечения срока на короткое плечо звонка. Продажа звонок означает, что вы обязаны доставить складе если вам назначено, и в то время как вы могли бы сделать это путем исполнения длинного колла, там вполне может быть разница в день или два в урегулировании этих сделок.
Прибыль общества с бычий колл спред, так что это не оптимальная стратегия, если акции, как ожидается, чтобы достичь больших успехов. Например, в случае с предыдущим примером, даже если BBUX был оценен в $45 по истечении срока, максимальный чистый доход на призыв распространился бы по-прежнему только $0. 50 (без учета комиссий). Но трейдер, который купил только $38 звонков за $1 будет видеть их оценить в $7 Если акции вырастут до $45, за чистую прибыль (за вычетом комиссий) в размере 6 или 600%.
Нижняя Линия
Бычий колл спред-это любой опционной стратегии для принятия позиции с ограниченным риском на складе с умеренного роста. Обратите внимание, что в большинстве случаев, трейдер может предпочесть закрыть позиции опционов, чтобы зафиксировать прибыль (или минимизировать убытки), а не исполнения опциона и закрытия позиции тогда, из-за значительно более высокой комиссии, которые могли бы возникнуть с последним.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =