Разложить Рисков Отраслевых Фондов






До появления отраслевые биржевые фонды (etfs), реализации стратегии вращения сектора может быть только хорошо выполненный крупными институциональными инвесторами. Теперь с помощью etf, индивидуальные инвесторы могут легко и дешево реализовать эту стратегию.
См.: биржевые FundsWhat Стратегия вращения сектора?Один из способов определения риска акции является разделение ее на складе-определенный риск, рыночный риск и риск промышленности. Как и большинство акций, как правило, для перемещения на основе базовых факторов, влияющих на рынок в целом, запасы в аналогичной отрасли будет двигаться на основе базовых факторов, которые управляют этой отрасли. Например, когда растут цены на нефть, большинство акций нефтяных компаний последуют этому примеру. Точно так же, когда на ипотечном рынке рухнула, она оказывает влияние на большинство финансовых активов, как финансовые учреждения были владельцами или авторами этих кредитов.
Подход к ротации сектор похож на тактического распределения активов, где инвесторы будут распределять свои средства на те классы активов, которые они считают, будет эффективнее в относительно короткий срок. При вращении сектора, а не отдельных классов активов, инвесторы будут выделять средства на разные сектора в зависимости от их краткосрочные видом. Инвестор будет перевес тех секторов, которые он или она считает, что будет эффективнее и недовес тех, кого он или она считает, будет отставать.
Этот сектор вращения (или стратегии распределения сектор) сверху вниз стратегии. В разработке стратегии, инвестор определяет ключевые факторы в рамках каждого сектора, чтобы помочь предсказать будущее относительной производительности сектора, а затем инвестор будет избыточный или недостаточный вес секторов в зависимости от текущего состояния этих факторов. Эти факторы могут включать:
Меры экономической активности
Денежно-кредитная политика
Процентные ставки
Цены на сырьевые товары
Другие отраслевые факторы.
В анализе, давно данные по ряду различных экономических и рыночных циклов, как правило, требуется определить ключевые факторы и опережающие индикаторы которые могут предсказать относительные показатели.
Выбор правильной семье ETFsThe введение etfs сектора позволило индивидуального инвестора с легкостью реализовать стратегии вращения сектора, которые не были практичны до. Есть три соображения при выборе правильной семье с etf сектора. Во-первых, данные должны содержать полный спектр секторов и акций, которые составляют индекс. Во-вторых, индекс должен проводиться на широкой основе - представитель экономики в целом. Наконец, необходимо иметь достаточно истории о базовых отраслях, чтобы иметь возможность осуществлять долгосрочные должной осмотрительности, необходимой для выявления ключевых факторов.
Рынок-взвешенный ETFsMarket-взвешенный сектор etfs сектора на основе традиционных показателей рыночной капитализации и их базовых секторов. Двух крупных семейств фондов сектора Барклайс комиссия по ценным бумагам и индекс Доу-Джонса etfs сектора и Государственной улица глобального сектора советники биржевые фонды. Каждый включает полное раздолье акций и секторов, которые являются составляющими в их соответствующих индексов.
Барклайс комиссия Доу-Джонса etfs сектора использовать индекс Доу Джонса у. С. индекс в качестве базового индекса. Этот индекс является индексом рыночной капитализации, призванный представлять 95% п. С. рынок акций. Комиссия по ценным бумагам и использует отраслевой классификации тест (МКТ) система для определения состава каждой отрасли и подотрасли. Etfs доступны для каждого из 10 основных отраслевых категорий.
Государственный улице выберите SPDRs сектор индекса s&ампер;P 500 в качестве базового индекса. Это показатель рыночной капитализации составляет около 75% от п. С. рынок акций. Выберите etfs сектора использовать международный Стандарт отраслевой классификации (ОКВЭД) для определения состава каждого сектора. Хотя есть 10 секторов, есть только девять фондов, как Информационные технологии и телекоммуникации объединяются для создания одной "технологии" в режиме реального времени.
Как СГИУ и МКТ смещены в сторону большой капитализации. Поскольку Экономический анализ играет большую роль в стратегии вращения сектора, важно, чтобы в базовых секторах представитель обширном хозяйстве. Используя любой из двух обеспечит прекрасную экспозицию в целом у. С. экономики и секторов в нем. Индекс ishares etfs являются более всеобъемлющими, но SPDRs иметь более длинный послужной список.
Равный взвешенный вес ETFsEqual сектора означает, что все акции имеют схожую весом в индексе, независимо от размера компании. На рынке-взвешенный индекс, большой капитализацией имеют больший эффект, чем с малой капитализацией. Таким образом, равное-взвешенный индекс будет стремиться превзойти рынок-взвешенный индекс, когда капители вне выполнения больших крышек.
Индекс S&амп Rydex;P 500-на равный Вес индексам сектора базируются на s&амп;индекс P 500 и ОКВЭД стандарт. Равный-взвешенный индекс больше склоняюсь в сторону небольших компаний и не может быть представителем общей экономики. Важно, что секторы представляют не только всю экономику, но и в аналогичных пропорционально индексу. Например, если энергетический сектор составляет 15% экономики, а 15% вес в индексе указывает на то, что это близко к тому же представление. Равноценная индекс избыточным весом, малой капитализации акций и недовес большой капитализации. С большой капитализацией являются более репрезентативными, экономика, равные взвешенным индексам может не быть лучшим выбором при реализации стратегии вращения сектора.
Принципиально взвешенный сектор ETFsA принципиально взвешенный индекс-это относительно новое дополнение к ниже ... . А не на основе рыночной капитализации или равный вес, вес каждой акции в индекс будет основываться на базовых основах. Участвуйте создал серию etfs сектора, основанные на принципиально взвешенный индекс сектора, FSTE РАФИ нас 1000 Индекс. Факторы, определяющие фундаментальную ценность: продажи, денежными потоками, балансовой стоимости и дивидендов. Компании, которые считаются крупнейшими на эти основополагающие факторы будут иметь наибольший вес в индексе.
Есть девять участвуйте в индекс FTSE РАФИ etfs сектора. МБК используется, чтобы определить состав каждого сектора. Информационные технологии и телекоммуникации были объединены в один сектор.
Веса индексов рынка, как правило, дают больше веса к образованию сверхценных запасов (запасов, которые оценены высокой рыночной капитализацией) по сравнению с базовой основы. Это может переоценить важность этих запасов, и их соответствующие сектора, в рамках общей экономики. Следовательно, принципиально взвешенный индекс может быть более тесно увязаны в общую экономику с весов отдельных компаний в зависимости от размера компании, а не только рыночной капитализации. К сожалению, этот показатель не имеет богатой истории, необходимые для определения основных факторов, что позволяет повысить производительность сектора.
Вращение сектора, используя только ETFIn сектора разработки и внедрения системы в режиме реального времени для инвестиций, важно выбрать подходящую базового индекса. После того, как индекс выбран, инвестор должен понять, как и индекса базовых отраслей строятся, а также как составные запасы выбраны. С помощью s&ампер;P 500 и будет хорошим выбором, не только потому, что он имеет широкие крупные представительства на рынке, но и потому, что он имеет долгую историю.
Чтобы продемонстрировать простую стратегию, посмотрим на Стейт-Стрит выберите сектор SPDRs etf, который использует индекс S&ампер;P 500 в качестве базового индекса. Мы предполагаем, что инвестиции в $100,000 в стратегии. В таблице ниже мы покажем сектора, символ соответствующем режиме реального времени, текущий вес сектора, а также сумма, вложенная в каждого режиме реального времени для реализации стратегии.
Пример 1: Стратегия Сектор Вращения Апреля. 30 2008,
--
Символ в режиме реального времени
Индекс S&ампер;P 500 в Мас.
% Больше/Меньше
Цель
Сумма
Потребительские Дискреционные
XLY
8. Шесть
0. Ноль
8. Шесть
8,600
Потребительских Товаров
ЛССХ
10. Пять
0. Ноль
10. Пять
10,500
Энергии
Xle с
14. Ноль
3. Ноль
17. Ноль
17,000
Финансы
Xlf-файле
17. Один
-3. Ноль
14. Один
14,100
Здравоохранения
ДСЖ
11. Три
2. Ноль
13. Три
13,300
Производственники
Хы
11. Восемь
0. Шесть
12. Четыре
12,400
Материалы
Xlb на
3. Семь
3. Ноль
6. Семь
6,700
Технология
XLK
19. Четыре
-2. Ноль
17. Четыре
17,400
Коммунальные услуги
Данные
3. Шесть
-3. Шесть
0. Ноль
0
Стратегии является перевес энергии, здравоохранения, промышленности и сырьевых товаров. Финансы, технологии и утилиты вес в индексе, и второстепенных товаров и потребительских товаров будет рыночный вес. С 100 000 $в Инвест портфель, содержащий восемь etfs сектора будет легко реализовать. Это, однако, не сможет в точности соответствовать проценты, как это возможно, если использовались сектор паевых инвестиционных фондов. Например, если энергетический сектор в режиме реального времени, мощный и торговался на отметке $87. 70, тогда потребуется 193. 8 акций. Закругление будет означать покупка 190 акций (или $16,663), представляющих 16. 67% от общего портфеля.
Вращение сектора использование основных и спутниковых позиций через базовый и спутниковое подход можно реализовать ту же стратегию, что и выше. В приведенном ниже примере портфеля имеет такой же вес сектора как в первом примере. В данном случае, 50 000 долл, вложенных в s&ампер;P 500 В С помощью шпион в режиме реального времени представлять основных, а затем дополнительных etfs сектора приобретаются, чтобы достичь целевой суммы. Например, предположим, что вы хотите достичь вес 17% вложенных в s&ампер;P 500 в энергетике. Если шпион в режиме реального времени имеет выдержку $7000 в энергетическом секторе (14% х 50 000$), то $10,000 на более мощный, придется приобрести, чтобы составить баланс. За коммунальные услуги, так как мы не хотим больше выдержки, $1,800 в данные будут проданы короткие.
Пример 2: Стратегии Вращение Сектора Через Ядро/Спутниковое
--
Символ в режиме реального времени
Целевой Суммы
50,000 $ШПИОНКИ
Данные сектора
Потребительские Дискреционные
XLY
8,600
4,300
4,300
Потребительских Товаров
ЛССХ
10,500
5,250
5,250
Энергии
Xle с
17,000
7,000
10,000
Финансы
Xlf-файле
14,100
8,550
5,550
Здравоохранения
ДСЖ
13,300
5,650
7,650
Производственники
Хы
12,400
5,900
6,500
Материалы
Xlb на
6,700
1,850
4,850
Технология
XLK
17,400
9,700
7,700
Коммунальные услуги
Данные
0
1,800
-1,800
В этом примере нет никаких серьезных преимуществ по сравнению с использованием только в секторе биржевых фондов. Однако, есть небольшое преимущество по издержкам, как шпион в режиме реального времени имеет коэффициент расхода, только 0. 09% против 0. 27% в секторе биржевых фондов. В первом случае годовой платы управления будет составлять около 270 долларов, а во втором случае он будет составлять около $180.
Принимая определенную ставку сектора, ядро и спутниковое подход будет проще и более экономически эффективным. В качестве примера, предположим, что вы хотите, чтобы ваш портфель, чтобы избыточный вес энергетического сектора на 6%, и остальные баланса на индекс S&ампер;P 500 и. Используя 100,000$, Итого $20,000 вложили, должны быть инвестированы в энергетический сектор.
Инвестирует $93,000 в ШПИОНСКОМ etf и $7000 в более мощный приведет к 20% вес в энергетике ($93,000 х 0. 14 = 13,020$, поступающих от шпиона). Конечным результатом является портфель, который составляет 20% в энергетическом секторе и других секторах пропорционально недовес. Этот портфель будет иметь только две бумаги против девяти, если etfs сектора были использованы, и было бы дешевле и проще в реализации.
Дно LineThe появлением данные сектора позволяет людям легко осуществить вращение сектора и стратегии распределения сектора. Важно выбрать правильный семейство etf при широком представительстве и хорошей историей по реализации стратегии. Хотя можно построить портфель только с помощью сектора биржевые индексные фонды, основной и спутниковое подходе можно достичь такого же результата и в некоторых случаях это проще и дешевле решение.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =